碧桂園：デフォルト、カウントダウン開始
Hekkeien: Default, countdown starts
Hekkeien：默認，倒數計時開始
ードル建て債のデフォルト迫るー
ー中国の不動産業界は万事休すー
勝又壽良のワールドビューからSummaryをお届けします。
中国不動産：碧桂園
今月の利払い不能：
今月９月、「ドル建て債２本の利払い」を当初の期限までに履行できず。
猶予期間が、それぞれ１０月１８日、２７日に引き延ばされた。
ドル建て債発行残高：
ブルームバーグの調査では、オフショア債発行残高が１１０億米ドル（１兆６３００億円）
これだけの巨額負債支払いは、事実上、困難になった。
デフォルトになれば、「中国の不動産開発業界は万事休す」の事態に陥る。
中国不動産デベロッパー：金地集団（ジェムデール）
１７日、凌克董事長（会長)が突如辞任した。
金地集団のオンショア債２銘柄が急落し、取引が停止された。
２０２４年満期債が、２５％余り下げた。
２０２６年満期債も、２０％余り下落した。
中国メディア：『第一財経』
金地集団の凌氏辞任は、通常の経営責任の移譲だ。
だが、時期が時期だけに、「風雲急を告げる」感じだ。
『ブルームバーグ』（１０月１７日）
「中国碧桂園のドル建て債にデフォルト迫る」と題する記事を掲載した。
米ドル建て債保有者の証言：
碧桂園の２０２５年償還の米ドル建て債保有者２人。
１０月１７日、まだ利払いを受けていないと明らかにした。
当初の支払期限は先月だった。既に猶予期限に入っており、それも近く終了する。
碧桂園の米ドル建て債デフォルト（債務不履行）が近づいている。
米ドル建て債の取引価格：
同社の米ドル建て債は額面１ドル当たり４～６米セント前後で取引されている。
投資家の期待の低さを反映、最終的にデフォルトに陥っても驚きではない。
碧桂園の利払不履行の前歴：
碧桂園は９月、１５４０万米ドル（２３億円）の利払いでも、当初の期限までに履行しなかった。
このドル建て債には３０日間の猶予期間が設けられている。
しかし同期間は１０月１７～１８日で終了する。
それを過ぎればデフォルトが宣言され得る。
デフォルトの可能性：
ほとんど１００％デフォルトの可能性が強い。
碧桂園の問題は、「多数の未完成物件を抱えていること」である。
一層の住宅離れを引き起こすことは確実だ。中国経済は回復への手がかりを失う。
習近平のスタンス：
習政権は、こういう事態を見据えていながら、「救済に動き出す気配はない」のだ。
それは今、「過剰債務を抱える地方政府救済に全力を挙げている」からだ。
中国当局の指示：
国有銀行に対し「地方政府向け融資を、低金利長期融資に変更する指示」を発令。
「地方政府の債務リスクを抑制する取り組み」を開始する。
『ロイター』（１０月１７日）
中国人民銀行（中央銀行）が先週、主要な国有金融機関に対し命じた。
地方政府のインフラ投資会社：
「融資平台への融資期間の延長、返済計画の修正、金利の引き下げ」を命じた。
中央銀行の指導：
「２０２４年より前に返済期限を迎える融資（不良債権）」に対し、
「延滞しても、不良債権ではない（正常債権）」と指導するのだ。
これを「正常債権として分類し、銀行業績評価に反映させない」とのこと。
銀行の債務再編：
同時に、「銀行が債務再編で、大きな損失を被らない仕組み」を導入した。
「借り換え金利」は、中国国債金利を下回ってはならない。
「融資期間」は１０年を超えてはならない。
碧桂園が見通し発表：
１０月１０日、オフショア債務について、
「期限迄、支払い義務全てに応じることはできない」を発表した。
「債務不履行と再編に向かっていること」を強く示唆した。
中国最大級の債務再編：
米ドル建て債残高が９９億米ドル（１兆４８５０億円）に上る。
6月３０日時点の負債総額：
6月３０日の負債総額は、「１８７０億米ドルの巨額債務」に上る。
中国不動産バブル崩壊の津波は、ここまで迫った。
https://hisayoshi-katsumata-worldview.com/archives/33539681.html