China:地方政府債務が限界へ！
지방정부채무가 한계에!
Lokale Staatsverschuldung erreicht ihre Grenze!
Local government debt reaches its limit!
地方政府債務達到極限！
ー李首相が、既に諦めー
ー金融機関に債務返済で協力要請ー
日本経済新聞（７月２０日付）
「中国・貴州省政府、金融機関に債務返済延期など協力要請」と題する記事を掲載した。
中国西部
貴州省政府インフラ投資会社などの債務について、
「返済の繰り延べなどの支援をする」よう、金融機関に要請している。
地方政府は、不動産の不振で財政が悪化、同様の動きが広がる。
貴州省トップ
諶貽琴（チェン・イーチン）
- 返済繰り延べ、
- 金利引き下げ、
借り換えなどによって、債務リスクを解消しなければならない。
７月７日貴州省トップは、インフラ投資会社に金融支援を要請した。
国務院（政府）：
「1月に公表した貴州省向けの意見書」がある。
- 隠れ債務を増やさない前提で、
- 貴州省の経営する金融会社「融資平台」が、
- 「金融機関と、返済繰り延べや債務再編を交渉することを認める」と記した。
中央政府が、地方政府の返済繰り延べにお墨付きを与えたのだ。
「金融機関が、この要請を拒否する」のは簡単ではない。
貴州省は貧乏：
貴州省は、これといった目立った産業もない地域だ。
インフラ投資に頼った景気維持策を行なってきたが、それも限界を迎えた。
「融資平台」が金利減免：
貴州省の経営する金融会社である「融資平台」
金融機関に対して、金利減免・債務繰り延べ要請を始めた。
「融資平台」が破綻：
中国が、インフラ投資で景気を支えてきた裏側には、「融資平台」の存在があった。
インフラ投資の隠れ主役になった融資平台も、限界を迎えたのだ。
習近平氏の「インフラ」「不動産」の二大看板が、頓挫する運命である。
米格付け会社
Ｓ＆Ｐグローバル土地使用権の売却収入：
6月、「中国財政省の土地使用権の売却収入」が、前年同月比で4割減少。
- ２０１５年5月以来、最大のマイナス幅となった。
- ２０２１年７月以降、一貫して前年割れが続いている。
財政悪化は貴州省にとどまらない問題だ。
地方政府財政は、破綻状況である。
中国の調査会社
Ｗｉｎｄ融資平台の債券発行残高：
融資平台の債券発行残高は、１３兆７５００億元（２９０兆円）にのぼる。
銀行借り入れを含めるとさらに増える。
貴州省による債務繰り延べ要請は、これまで投資家が購入の前提としてきた、
しかし、
「暗黙の政府保証」を崩しかねない。
不採算投資であるからリターンも望めない。
「習近平」の完全敗北である。
勝又壽良のワールドビュー
https://hisayoshi-katsumata-worldview.com/archives/29791814.html
중국: 지방정부채무가 한계에!
– 이 총리는 이미 포기했다.
– 금융 기관에 부채 상환으로 협력 요청 –
일본 경제 신문(7월 20일자)
“중국·귀주성 정부, 금융기관에 채무 상환 연기 등 협력 요청”이라는 제목의 기사를 게재했다.
중국 서부
귀주성 정부
인프라투자회사 등의 부채에 대해서는
‘상환의 이연 등 지원을 하도록’ 금융기관에 요청하고 있다.
지방정부는 부동산 부진으로 재정이 악화되고 비슷한 움직임이 퍼진다.
귀주성 최고
諶貽琴 (첸 이, 빛날 빈)
상환 이연,
금리 인하,
차환 등으로 채무위험을 해소하여야 한다.
7월 7일 귀주성 톱은 인프라 투자회사에 금융지원을 요청했다.
국무원(정부):
“1월에 공표한 귀주성을 위한 의견서”가 있다.
숨은 채무를 늘리지 않는 전제로,
귀주성이 경영하는 금융회사 「대출평대」가,
“금융기관과 상환 이연과 채무재편을 협상하는 것을 인정한다”고 했다.
중앙정부가 지방정부의 상환 이연에 먹이를 준 것이다.
금융기관이 이 요청을 거부하는 것은 쉽지 않다.
귀주성은 가난하다 :
귀주성은 이처럼 눈에 띄는 산업도 없는 지역이다.
인프라 투자에 의지한 경기유지책을 해왔지만 그것도 한계를 맞았다.
「대출 평대」가 금리 감면：
귀주성이 경영하는 금융회사인 ‘융자평대’
금융기관에 대해 금리감면·채무 이연 요청을 시작했다.
「융자 평대」가 파탄：
중국이 인프라 투자로 경기를 지지해 온 뒤편에는 ‘융자평대’의 존재가 있었다.
인프라 투자의 숨은 주역이 된 대출 평대도 한계를 맞은 것이다.
시진핑 씨의 ‘인프라’ ‘부동산’ 2대 간판이 좌절하는 운명이다.
쌀 등급 회사
S&P 글로벌
토지 사용권의 매각 수입:
6월 ‘중국 재정성의 토지 사용권 매각 수입’이 전년 동월 대비 40% 감소.
2015년 5월 이후 최대 마이너스 폭이 됐다.
2021년 7월 이후 일관되게 전년 균열이 계속되고 있다.
재정악화는 귀주성에 그치지 않는 문제다.
지방정부 재정은 파탄 상황이다.
중국 조사 회사
Wind
대출 평대 채권 발행 잔액 :
대출평대 채권발행잔고는 13조7500억원(290조엔)에 이른다.
은행 차용을 포함하면 더욱 늘어난다.
귀주성에 의한 채무 이연 요청은, 지금까지 투자자가 구입의 전제로 해 온,
하지만
‘암묵의 정부보증’을 무너뜨릴 수 있다.
불채산 투자이기 때문에 리턴도 바랄 수 없다.
「시진핑」의 완전 패배이다.
카츠 마타 히라의 월드 뷰
China: Lokale Staatsverschuldung erreicht ihre Grenze!
-Premierminister Lee hat bereits aufgegeben-
-Fordern Sie die Zusammenarbeit von Finanzinstituten für die Schuldenrückzahlung an-
Nihon Keizai Shimbun (20. Juli)
Es wurde ein Artikel mit dem Titel „Ersuchen um Zusammenarbeit von der Regierung der Provinz Guizhou in China und Finanzinstituten, wie z. B. Aufschub der Schuldenrückzahlung“ veröffentlicht.
Westchina
Provinzregierung Guizhou
Über Schulden von Infrastrukturinvestmentgesellschaften etc.
Wir fordern Finanzinstitute auf, „Unterstützungen wie die Stundung von Rückzahlungen“ zu leisten.
Kommunalverwaltungen leiden unter finanzieller Verschlechterung aufgrund schleppender Immobilien, und ähnliche Bewegungen breiten sich aus.
Guizhou-Spitze
Shen Yiqin
Aufgeschobene Rückzahlung,
Zinssenkung,
Das Schuldenrisiko muss durch Refinanzierung eliminiert werden.
Am 7. Juli bat die Spitze der Provinz Guizhou um finanzielle Unterstützung von einer Infrastruktur-Investmentgesellschaft.
Staatsrat (Regierung):
Es gibt eine “im Januar veröffentlichte Meinungserklärung für Guizhou”.
Unter der Prämisse, versteckte Schulden nicht zu erhöhen
Guizhous Finanzunternehmen „Lending Flatbed“
„Wir erlauben Finanzinstituten, Rückzahlungsstundungen und Umschuldungen auszuhandeln“, sagte er.
Die Zentralregierung hat den Aufschub der Rückzahlung durch die lokalen Regierungen gebilligt.
Es ist für ein Finanzinstitut nicht einfach, diese Anfrage abzulehnen.
Guizhou ist arm:
Guizhou ist eine Region ohne eine so prominente Industrie.
Wir haben Maßnahmen zur wirtschaftlichen Erhaltung ergriffen, die auf Infrastrukturinvestitionen angewiesen sind, aber das hat seine Grenzen erreicht.
Zinsermäßigung und -befreiung „Flachbettdarlehen“:
Finanzierung Flachbett, ein Finanzunternehmen der Provinz Guizhou
Begann damit, Finanzinstitute aufzufordern, die Zinssätze zu senken und Schulden aufzuschieben.
Insolvenz von „Finanzierungspritsche“:
Hinter Chinas Unterstützung der Wirtschaft durch Infrastrukturinvestitionen stand die Existenz einer „Finanzierungsplattform“.
Leihwohnungen, die zu einem versteckten Akteur bei Infrastrukturinvestitionen geworden sind, sind an ihre Grenzen gestoßen.
Die beiden Hauptzeichen von Herrn Xi Jinping, „Infrastruktur“ und „Immobilien“, sind zum Scheitern verurteilt.
US-Ratingagentur
S&P Global
Einnahmen aus dem Verkauf von Landnutzungsrechten:
Im Juni gingen die „Einnahmen aus dem Verkauf von Landnutzungsrechten des chinesischen Finanzministeriums“ im Vergleich zum Vorjahresmonat um 40 % zurück.
Es war die größte negative Spanne seit Mai 2015.
Seit Juli 2021 setzt sich der Rückgang gegenüber dem Vorjahr konsequent fort.
Die Haushaltsverschlechterung ist ein Problem, das über Guizhou hinausgeht.
Die kommunalen Finanzen sind bankrott.
Chinesisches Forschungsunternehmen
Wind
Saldo der Emission von Flachbettanleihen:
Der ausstehende Betrag der auf der Finanzierungsplattform ausgegebenen Anleihen beläuft sich auf 13,75 Billionen Yuan (290 Billionen Yen).
Rechnet man die Bankkredite hinzu, wird sie weiter steigen.
Guizhous Antrag auf Schuldenaufschub war eine Voraussetzung für den Kauf durch Investoren.
aber,
Es könnte die „implizite Regierungsgarantie“ brechen.
Da es sich um eine unrentable Investition handelt, ist keine Rendite zu erwarten.
Es ist eine vollständige Niederlage von “Xi Jinping”.
Weltbild von Toshiyoshi Katsumata
China Allows One of Its Poorest Provinces to Negotiate Debt Extensions – Caixin Global